如何研究股票-初学者的4个步骤

如何研究股票:初学者的4个步骤

研究股票就像买车一样。你只能根据技术规格来决定,但同样重要的是要考虑骑行感,厂家的口碑,车内的颜色会不会遮住狗毛。

投资者给这种股票研究起了个名字:基本面分析。

这意味着:通过观察一系列因素——来评估一个股票,如公司的财务状况、领先团队和竞争对手——,并决定它是否值得在你的投资组合中占有一席之地。

股票研究:评估任何股票的4个关键步骤

在我们深入讨论之前,重要的是要注意:股票被认为是长期投资,因为它们有相当大的风险;你需要时间来承受任何起伏,并从长期利益中受益。这意味着至少在未来五年,在股票投资将是最具成本效益的。(在其他地方,我们列出了短期储蓄的更好选择。)

1. 收集你的股票研究资料

首先,回顾公司的财务状况。这就是所谓的定量研究。首先,收集一些公司必须提交给证券贸易委员会的文件:

表格10-K:包括独立审计的主要财务报表的年度报告。在这里,你可以查看公司的资产负债表、收入来源、现金处理方式、收入和支出。

表格10-Q:运营和财务结果季度更新。

短时间?你可以在证券公司网站或各大财经新闻网站上找到上述文件的要点和重要财务比率。这些信息将有助于你将一家公司的业绩与其他候选人的投资金额进行比较。

2. 缩小你的焦点

这些财务报告包含大量的数字,所以很容易陷入困境。关注以下事项,以熟悉公司内部可衡量的运作:

收入:这是公司在特定时期的收入。这是你在利润表中看到的第一个东西,这也是为什么经常被称为“顶线”的原因。有时收入可以分为“营业收入”和“营业外收入”。“营业收入最有说服力,因为它来自公司的核心业务。营业外收入通常来自一次性经营活动,如出售资产。

净收入:即“底线”数——,之所以这么叫,是因为它列在利润表的末尾。——是公司除去营业费用、税金和折旧后的总收入。收入等于你的工资总额,而净收入等于你交税生活费后的余额。

收益和每股收益(EPS)。当你用收益除以可供交易的股票数,你就得到每股收益。这个数字显示了一家公司的每股收益,这使得它更容易与其他公司进行比较。当你看到每股收益后面跟着“(ttm)”,也就是“过去12个月”。

利润远不是一个完美的财务衡量标准,因为它无法告诉你公司是如何使用资本的——或者有效的——。一些公司将这些收益再投资到他们的业务中。其他公司以股息的形式向股东支付股息。

市盈率(P/E):将一家公司目前的股价除以其每股收益(通常是过去12个月的收益),就可以得到该公司的跟踪记录市盈率。将股价除以华尔街分析师的预期收益,得到远期市盈率。这种衡量股票价值的方法告诉你,投资者愿意花多少钱来获得该公司目前1美元的收入。

请记住,市盈率是根据可能有缺陷的每股收益计算的,而分析师的估计众所周知地侧重于短期收益。因此,它不是一个可靠的独立衡量标准。

股本回报率(ROE)和资产回报率(ROA) ROA):股本回报率显示了公司股东投入的每一美元所产生的利润百分比。股权就是股东的股权。资产回报率显示了公司每一美元资产产生的利润百分比。每一项都是用公司的年净收入除以其中一个指标得到的。这些百分比也可以解释公司创造利润的效率。

这里,再次注意陷阱。公司可以通过回购股票,股票来人为增加股本回报率,从而降低股东权益的分母。同样,承担更多的债务——,如增加库存的贷款或为房地产融资——,将增加用于计算资产回报的资产数量。

3.转向定性研究

如果定量研究白纸黑字地揭示了一家公司的财务状况,那么定性研究就提供了丰富多彩的细节,让你更真实地了解公司的运营和前景。

沃伦巴菲特有句名言:“购买一家公司是因为你想拥有它,而不是因为你想让它的股价上涨。”这是因为当你购买股票,时,你购买的是企业的个人股份。

如果定量研究以白纸黑字揭示了一家公司的财务状况,那么定性研究则提供了丰富多彩的细节。

这里有一些问题可以帮助你筛选潜在的商业伙伴:

这家公司是怎么赚钱的?有时候这是显而易见的,比如专门做服装的服装零售商。有时候不是。比如,一家快餐公司的大部分收入来自特许经营权的出售,或者一家电子公司的成长依赖于为消费者提供融资。巴菲特得到了一个很好的经验法则:投资一家你真正了解的常识性公司。

这家公司有竞争优势吗?寻找一些商业上难以模仿的东西,平等,或者黯然失色。这可以是其品牌、商业模式、创新能力、研究能力、专利所有权、优秀的运营或优秀的分销能力等。竞争对手越难突破公司的护城河,竞争优势就越强。

管理团队有多好?一个公司的好坏,取决于它的领导是否有能力规划路线,指导企业。通过阅读他们在公司电话会议和年度报告中的记录,你可以了解到很多关于管理层的情况。还要研究公司的董事会,也就是董事会中代表股东的人。警惕以内部人为主的董事会。你想看到一大批独立的思想家客观地评价管理的行为。

有什么问题?我们说的不是短期内可能影响公司股价的发展,而是公司多年的增长能量

力的根本性变化。使用“如果”场景识别潜在的危险信号:一项重要的专利过期;CEO的继任者开始把公司带向一个不同的方向;一个可行的竞争者出现了;新技术篡夺了公司的产品或服务。

4. 把你的研究放在背景中

正如您所看到的,投资者可以使用无数的指标和比率来评估公司的总体财务状况,并计算其股票的内在价值。但仅从一家公司的收入、一年的收入或管理层最近的决定来看,情况就不完整了。

在你购买任何股票之前,你想要建立一个关于公司的信息灵通的叙述,以及什么因素使它值得长期合作。要做到这一点,背景是关键。

从长远来看,把你的研究视角拉回来看看历史数据。这将让你深入了解公司在艰难时期的韧性,对挑战的反应,以及随着时间的推移提高业绩和股东价值的能力。

sddy008
sddy008管理员

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